选择一个与客户或机构的投资目标和投资政策相一致的投资组合策略是投资管理的第一步，投资组合策略可以分为积极和被动两类。
被动的投资组合策略是利用已有的信息和预侧技术寻求比简单的广泛分化投资组合更好的绩效。积极策略的本质是对那些被发现的会影响一个资产类业绩的因素所作出的预期。如普通股票的积极投资策略可能包括对未来盈利、红利和市盈率的预期。股票的积极投资策略包括对未来利率和价差的预期。含有外国证券的积极投资策璐可能要求对当地的利率和汇率进行预侧。
被动的投资组合策略包括了最小化预期投人，以及通过配某指效绩效来代替分散化。被动投资假设市场把所有可以获得的信息都反映在证券的价格中。在积极和被动的投资两个极端中间还存在综合两种策略的投资策略。一个组合的核心可能是被动管理的，而差异部分却是主动管理的。
在债券领域，有很多策略都可以归结为结构投资组合策略，结构投资组合策略是指为达到预定的必须支付的债务所要求的绩效而设计的投资组合。这种策略在试图使得投资组合中所获得的现金与未来必须支付的债务匹配时经常使用。
在积极管理和被动管理中究竟选择哪一种呢?答案取决于:(1)客户或货币经理对市场的“价格有效性的看法;(2)客户的风险容忍度; (３)客户的任务特征。市场价格有效性是指利用策略获得超过被动策略的风险和成本调整后的收益的难度、所得比被动投资更高的收益的交易程度，以及实施策略的交易成本。
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投资组合策略的分类
发布于：2015-10-20 | 作者：http://www.zxjsq.net | 已聚集：人围观
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