20世纪是人类社会发展极为重要的世纪。杜会科学的发展取得了豉舞人心的突出成就。金融理论的发展是其中的重要成果之一。正如美国著名经济学家F.S.米什金教授所称:“对货币、银行和金融市场的研究，已经成为整个经济学科中最令人兴奋的领域之一。在过去的一百年中，伴随着社会现代化、经济金融化、金融全球化的历史进程，作为经济学中最引人人胜的金融理论部分，发展尤为迅速。因此，我们对20世纪金融理论的回顾与总结是极为必要的，也是很有意义的。

凯思斯以来的金融理论

在20世纪金融理论的发展史上，凯恩斯主义经济学是经济理论发展的重要里程碑。在凯思斯主义产生以前，金融研究是在以实物分析方法为主的古典经济学的框架之外对货币、信用、银行进行传统的研究，主要围绕货币信用作用、货币需求、货币与经济的关系、银行流动性、汇率决定等问题进行讨论，其中影响较大的有:费雪的现金交易数量论(1911)、马歇尔的现金余额数量论(1923),哈耶克的货币中立论(1931),其尔顿的银行资产可转换理论(1918)以及卡塞尔的购买力平价理论(1922),阿夫塔里昂的汇兑心理理论(1927),凯恩斯的利率平价理论(1930)等等。